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위기의 한국 반도체, 왜 지금 매수해야 하나?
[토마토증권통 2024-09-19]
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▶ 프로의 시선
진행 : 권미란
출연 : 송범선 실장(썬투자)
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주제 : 위기의 한국 반도체, 왜 지금 매수해야 하나?
Q. 최근 4거래일 연속 엔비디아의 주가가 계속 약세죠. 이런 악재에 더불어 미국이 한국 반도체 기업들에게 고대역폭 메모리, HBM의 중국 수출 통제를 요구했습니다. 이로 인해, 우리나라의 중국 무역이 막힐 수 있는 위기인데요. 어떻게 보시나요?
- 미국, 중국에 고급 반도체 견제 정책 한국에서도 적용
- 현재 한국 반도체 수출 35% 중국향
- 2022년 대중국 반도체 비중 40%, 2023년 36.6%, 2024년 35%로 지속 감소
- 이번 미국 요청 HBM만 수출 금지
- 미국 49.3%로 1위, 한국 19.3%로 2위...중국 6.3%
- 매출 규모 중국 340억, 한국 1,070억
- 중국향 매출, 과도한 신경 쓸 필요 없어
- 매출 훨씬 큰 미국향 훨씬 중요
- HBM 만드는 기업 3개 중 2개 한국 기업
- 미국, 한국의 HBM 제조 역량을 미국 및 미국 동맹 위해서만 개발·사용 요구
- 삼성전자·SK하이닉스, HBM 시장점유율 90%
- 젠슨황, 최근 TSMC 외 다른 파운드리 업체에 수주 가능 언급
- TSMC, 3나노 5나노 공정 가격 인상...삼성에 유리
Q. 이외에도 삼성전자 위기설이 많이 나오고 있습니다. 현재 어떤 위기들을 겪고 있나요?
- D램 가격 하향, 삼성전자 내부 직원들 워라밸 문제
- 이재용 회장의 경영 능력 및 삼성전자 파운드리 설비투자 축소
- 삼성전자 장점인 메모리반도체와 HBM 집중...파운드리 설비투자 축소
- 인텔, 미국 정부 지원 받아 파운드리 진출 후 조 단위 적자
Q. 내년부터 구글이 TSMC에 위탁한다고 언급하며, 삼성전자의 파운드리(반도체 위탁생산) 수주 전략에 적신호가 켜졌습니다. 어떻게 보시나요?
- 구글이라는 "큰 손" 고객 뺏길 위기
- 구글 차세대 스마트폰 AP 생산 파트너사로 TSMC 낙점
- 구글, 삼성전자와 2011년부터 반도체 동맹
- 현재 위기 맞아...TSMC에 비해 낮은 수율 안정화 필요
Q. 추석 전부터 국내 반도체주의 하락이 컸습니다. 그래도 현재 구간 반도체주를 매수해야 할까요?
- 현재 밸류에이션 측면에서 매우 저렴..."매수" 의견
- 악재 호재보다 많아
- 2007년, 2017년 모두의 예상 뒤엎고 최악일때 반등 했던 과거
- "반도체 거품" 말 자체가 잘못되었어
- 세계 경제 규모 대비 반도체 비중 지속 상승
- 닷컴 버블 때 보다 현재 상승 기울기 가파르지 않아
- 현재 완만한 상승...향후 더 크게 상승 할 전망
Q.탑픽은?
- 종목명 : 와이씨
- 엔비디아 최고 실적 기록...AI반도체 산업, 향후 5년간 성장 전망
- 반도체 장비주 와이씨, 최근 삼성전자에 1017억 원 규모 반도체 검사 장비 공급 계약 체결
- HBM용 메모리 웨이퍼 테스트 제품...5세대 HBM3E와 6세대 HBM4 모두 대응 가능
- 삼성전자, 와이씨 11.7% 지분 보유
- 꾸준한 실적 성장, 낮은 부채비율, 높은 자본 유보율
- 매수가 : 13,050원 전후
- 목표가 : 16,700원
- 손절가 : 10,300원
