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반도체 지금이 기회인가?
[토마토증권통 2024-08-16]
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▶ 프로의 시선
진행 : 권미란
▶ 출연 : 하창완 본부장(헤르메스스탁)
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주제 : 반도체 지금이 기회인가?
Q1. 삼성전자, SK하이닉스 영업이익이 2분기 18조원 이상 발생했다면서요?
- AI 특수로 삼성전자·SK하이닉스, 2분기 영업이익 18조원 이상 증가...전체 실적 주도
- 기업데이터 연구소 CEO스코어 "국내 매출 상위 500대 기업 전년 동기 대비 7.0% 증가"
Q2. 이번 블랙 먼데이 때 반도체 부문에서의 개인 매수가 엄청났다던데?
- 한국거래소, 이번달 개인 삼성전자 2.7조원 순매수
- SK하이닉스 4700억원 순매수, 3위 한미반도체 400억원 순매수
- AI 고점론 불안감에 주가 폭락...개인 반도체주 반등에 배팅
- TSMC, 7월 매출 통해 AI 반도체 견고한 수요 확인
- 뱅크오브아메리카 애널리스트 비벡 아리아 "반도체, 4분기 반등 전망"
Q3. 반도체 사이클에 대한 우려가 있던데?
- 메모리 빅사이클 통상 9~10개 분기 동안 지속
- 주가 사이클 종료 약 1~2분기 전 선행해서 정점 형성
- AI 사이클로 본격적인 메모리 업체들 실적 4분기부터 시작 전망
- 내년에도 수요 밑도는 공급으로 타이트한 수급 상황 유지
Q4. 일부에서는 HBM 초과 수요의 흐름이 끝날 것이라 생각하던데?
- 내년 2분기 이후 수요-공급 균형 가능성 배제할 수 없어
- 다만 수요-공급 균일해진다고 사이클 끝났다고 보기 어려워
- 언제든지 투자 등으로 수요 증가 가능한 상황
- TSMC 올해 빅테크 주문 받은 AI 서버 약 49만대
- 지난해 주문량 18.4만대 대비 2.5배 수준
- 올해 TSMC, 엔비디아로 할당한 코어스 패키징 약 19만 3000장
- 평균 수율 고려 시 패키지 한장당 25개 GPU생산
- 올해 엔비디아 생산 가능한 숫자 약 472만대
- GPU, AI 서버당 평균 8개로 서버 규모 약 59만대 추산
- 즉 주문량 49만대보다 공급하는 양 많은 상황
Q5. 그렇다면 현재 수준에서 매력적인 반도체 종목은?
- HBM 수요 일부 우려 불구 삼성전자·SK하이닉스 중심 매수
- 최근 엔비디아 반등...반도체 대장주들의 반등 기조 유지 예상
- HBM 강한 생산 흐름...레거시 가격 상승으로 수혜 받을 것
- 단기적으로 피에스케이홀딩스·이수페타시스 반등 가능성
