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JP모건, 대폭락 증시 아직 바닥 아니다?
[토마토증권통 2024-08-07]
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▶이슈 딥다이브
진행 : 권미란
출연 : 송범선 실장(아이에셋) 김시은 팀장(헤르메스스탁)
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주제 1. JP모건, 대폭락 증시 아직 바닥 아니다?
(김시은)
- 증시 하락 요소 복합적
- 엔케리 트레이드로 유동성 리스크
- 경기 침체 가능성
- AI 투자 피크아웃 우려 등
- JP모건, 시장 반등 위한 요인 아직 불충분
- 미국 경기 침체 우려 과했다는 평가로 저가 매수세
- 미국 제조업 및 고용지표 악화...경기 침체 우려 고조
- ISM 서비스업 지표 확장세로 침체 우려 완화
- "GDP 나우" 3분기 성장률 2.9%로 0.4%P 상향
- 미 증시 급락세 벗어났지만 상승폭 일부 반납
- JP모건 "캐리 트레이드 청산, 겨우 절반 정도 진행’
- 캐리 트레이드, 엔화 랠리 이전 수준 회복 가능성 낮아
- 엔캐리트레이드 청산, 트럼프 무역 정책 및 일본 긴축...당분간 지속 가능성
- 8월 28일 엔비디아 실적 발표 확인까지 당분간 AI 모멘텀 부재
- 슈퍼 마이크로 컴퓨터 실적 발표 후 시간 외 -12% 급락
- 순매출: $53.1억 (예상 $53.2억), EPS : $6.25 (예상 $8.25), 총이익률 11.2%(3분기 15.5%, 23년 4분기 17%)
- 2025 회계연도 가이던스 긍정적
순매출: $260억-$300억 (예상 $236.4억)
조정 주당순이익(EPS): $2.13-$2.19 (예상 $1.77)
- 불확실성 남아있는 만큼 변동성 주의 필요
(송범선)
- 시장 바닥 찍고 반등 위한 펀더멘털, 기술적 요인 아직 불충분
- JP모건 "엔캐리 트레이딩, 아직 다 끝나지 않아...추가 청산 가능"
- 20일 이평선, 시장 포지셔닝 및 심리 붕괴, 풋/콜 비율 고점 기록, VIX 등 고려 시 아직 반등할 시기는 아니야
- 8월 비농업 고용 지표, 기대 크지 않아
- 실업률 상승, 노동 공급 증대 설명은 정확한 분석 아니야
- 8월 비농업 고용지표까지 한 달가량 시간 남아
주제 2. 제약바이오, 급락 충격 먼저 벗어나나?
(김시은)
- 바이오, 금리 인하 시 주도 산업군으로 기대
- 지난 2거래일간 코스닥 외국인 대량 매수
- 비만치료제, ADC, CDMO, 바이오시밀러 등 이슈 부각
- 삼성바이오로직스, 셀트리온 2분기 호실적 발표
- 일부 바이오 종목군들, LO 기대감 유효
- 탑픽 : 삼성바이오로직스
- 2분기 호실적 + 미국 생물보안법 수혜 기대
- 올해 2분기 매출액 1조1569억원(YoY +34%), 영업이익 4345억원(+71%)
- 3공장까지 풀가동, 4공장(24만L로 생산 케파 가장 커) 본격 가동
- 5공장(18만L) 가동, 25년 4분기 시작 전망
- 6-8공장(54만L, 각 18만L) 32년까지 완공 목표
- 글로벌 바이오의약품 규모 2028년 1000조 이상 규모 전망
- 전체 시장 규모 급성장으로 CDMO업계 성장 두드러질 전망
- 바이오 CDMO 매출, 지난해 196만 달러...연평균 14% 성장하면서 438억 달러까지 커질 전망
- CDMO 기업 점유율 : 스위스 론자(25.6%), 중국 우시바이오로직스(12.1%), 미국 캐털란트(10.1%), 삼성바이오로직스(9.9%), 일본 후지필름바이오(6.8%), 독일 베링거인겔하임(5.9%), 일본 AGC바이오로직스(4.4%)
(송범선)
- 최근 한 달 입원 환자 수, 세 배 넘게 증가...코로나 재확산 조짐
- 항생제 및 진단키트 관련주 호조세
- 항생제 관련 종목 : 위더스제약, 국제약품, 제일약품, 경남제약
- 진단키트 관련 종목 : 씨젠, 휴마시스, 랩지노믹스, 수젠텍
- 실질적 수익성 내는 항생제 제조 기업 더 매력적
- 탑픽 : 위더스제약
- 위더스제약, 꾸준한 수익 창출
- 낮은 부채비율과 높은 자본 유보율
- 위더스제약, 외국인 지속 매수로 매집하는 흐름
- 차트상 저점 하단선에서 강한 추세 상승 전환 시그널 포착
주제 3. EU, 우크라이나 재건 금융지원 개시
(김시은)
- EU, 3년간 75조원" 우크라이나 재건 금융지원 개시
- 전체 500억 유로(75조원) 중 42억 유로(6조원) 지급 승인
- 27년까지 3년간 대출과 보조금 형태로 500억 유로 지원
- 무기 지원 기금과는 별개
- 양측, 전쟁 소모전 단계
- 우크라이나에 대한 서방의 지원이 중요
- 트럼프, ”대통령 되면 러우 전쟁 끝낼 것“
- 러시아, 평화협상론 우크라에 "긍정"…"세부 사항 볼 것"
- 이전보다 재건에 대한 가시성은 높아
- 미국 대선 후보들 점유율에 따라 재건주 변동성
- 건설기계 업종 관심
- HD현대인프라코어
- 건설경기 침체로 2분기 어닝 쇼크
- 매크로 환경으로 수요 반등 이어지기까지 시간 필요
- 우크라이나 건설기계 시장점유율 1위...시장점유율 20%
(송범선)
- 유럽연합(EU), 우크라이나 재건 지원 위한 500억 유로 금융 지원 시작
- 지난 24일 중국 외교부 "우크라이나, 러시아와 대화·협상 원해"
- SG, 포스코 그룹과 함께 우크라이나 재건 나서
- 우크라 재건 기대감에 시멘트·레미콘 관련주도 들썩
- 탑픽 : 삼표시멘트
- 7월 31일 우크라이나 평화 협상 소식에 큰 모멘텀 발현
- 이번 이슈로 다시 떠오를 가능성 높다고 판단
