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경기 침체 우려..시장 급락 가능성은?
[토마토증권통 2024-08-06]
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▶이슈 딥다이브
진행 : 권미란
출연 : 윤여민 이사(휴먼자산운용) 임순재 대표(루크투자연구소)
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주제 1. 경기 침체 우려..시장 급락 가능성은?
(윤여민 이사)
- 미국 2분기 경제성장률 2.8%
→ 두개 분기 연속 마이너스 성장 기록 시 "경기 침체"
- 미국 GDP NOW 데이터 "2% 이상의 성장 전망"
- 6월 PCE 가격지수, 전년동월배대비 +2.5%
- 악회된 투심 순식간에 돌아서는 것은 거의 불가능
→ 대형주 변동성 크다 = 옵션 영향력 제법 강하다
(임순재 대표)
- 미국 경제지표 부진...미국 증시 급락세
→ 고용부진에 경기 연착륙 아닌, 경착륙 우려 확대
- 아직까지 강세장 조정 수준으로 이해
- 추가적 경제지표 체크 필요
→ 실업률 4.2% 이상 시 경기 침체 가능성 확대(샴법칙)
→ 월요일 ISM 서비스, PMI 주목
주제 2. AI 버블 논란
(윤여민 이사)
- 엔비디아 지난 1년간 주가 상승
→ 닷컴 버블때 "시스코" 주가 상승과 유사
- 엔비디아 실적 증가세 지속, 금리인하 기대감...추가 상승세 기대
- AI사 "매출 회수 vs 기술 발전" 속도 격차 우려
- 메타·MS "AI는 미래 필수 사업, 투자 감행"
(임순재 대표)
- 빅테크 약세, AI 우려감으로 확산
- 향후 빅테크 기업의 AI 투자 지속
- 빅테크 자체 AI칩 개발 불구 엔비디아 영향 제한적 전망
- 국내 반도체 기업의 성장세 지속 전망
- 관심주: 삼성전자, 반도체 업황 개선세 내년까지 지속 전망
주제 3. 시장 전략 및 지금 집중할 섹터는?
(윤여민 이사)
- 7월 초 3,000pt를 목전에 두고 급락한 코스피
매크로·실적 측면에서 상방 요인 큰 훼손 부재
- 모멘텀은 충분
→ 금리인하, 2분기 후 실적 모멘텀·수출 개선세 확보, 높아진 밸류 등
- 8월말 몰린 대형이벤트 과정 속 변동성 확대 대비
8월 19~22일(미국 민주당 전당대회)
8월 22~24일(잭슨홀)
8월 28일(엔비디아 실적) 등
- 제약·바이오, 조선, 방산, 화장품(이익 모멘텀) 및 금융(밸류업 프로그램, 저변동성)
- 관심주: 파마리서치, 수출국 확대와 미국 리쥬란 허가 절차
(임순재 대표)
- 당분간 투자심리 위축 가능성
→ 대외변수의 증시 부정적 작용 우려, 보수적 관점 접근
- 지정학적 리스크 확대로 방산관련 주목
- 관심주: LIG넥스원, 중동 내 천궁2 수요 증가 기대
▶이슈 딥다이브
진행 : 권미란
출연 : 윤여민 이사(휴먼자산운용) 임순재 대표(루크투자연구소)
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주제 1. 경기 침체 우려..시장 급락 가능성은?
(윤여민 이사)
- 미국 2분기 경제성장률 2.8%
→ 두개 분기 연속 마이너스 성장 기록 시 "경기 침체"
- 미국 GDP NOW 데이터 "2% 이상의 성장 전망"
- 6월 PCE 가격지수, 전년동월배대비 +2.5%
- 악회된 투심 순식간에 돌아서는 것은 거의 불가능
→ 대형주 변동성 크다 = 옵션 영향력 제법 강하다
(임순재 대표)
- 미국 경제지표 부진...미국 증시 급락세
→ 고용부진에 경기 연착륙 아닌, 경착륙 우려 확대
- 아직까지 강세장 조정 수준으로 이해
- 추가적 경제지표 체크 필요
→ 실업률 4.2% 이상 시 경기 침체 가능성 확대(샴법칙)
→ 월요일 ISM 서비스, PMI 주목
주제 2. AI 버블 논란
(윤여민 이사)
- 엔비디아 지난 1년간 주가 상승
→ 닷컴 버블때 "시스코" 주가 상승과 유사
- 엔비디아 실적 증가세 지속, 금리인하 기대감...추가 상승세 기대
- AI사 "매출 회수 vs 기술 발전" 속도 격차 우려
- 메타·MS "AI는 미래 필수 사업, 투자 감행"
(임순재 대표)
- 빅테크 약세, AI 우려감으로 확산
- 향후 빅테크 기업의 AI 투자 지속
- 빅테크 자체 AI칩 개발 불구 엔비디아 영향 제한적 전망
- 국내 반도체 기업의 성장세 지속 전망
- 관심주: 삼성전자, 반도체 업황 개선세 내년까지 지속 전망
주제 3. 시장 전략 및 지금 집중할 섹터는?
(윤여민 이사)
- 7월 초 3,000pt를 목전에 두고 급락한 코스피
매크로·실적 측면에서 상방 요인 큰 훼손 부재
- 모멘텀은 충분
→ 금리인하, 2분기 후 실적 모멘텀·수출 개선세 확보, 높아진 밸류 등
- 8월말 몰린 대형이벤트 과정 속 변동성 확대 대비
8월 19~22일(미국 민주당 전당대회)
8월 22~24일(잭슨홀)
8월 28일(엔비디아 실적) 등
- 제약·바이오, 조선, 방산, 화장품(이익 모멘텀) 및 금융(밸류업 프로그램, 저변동성)
- 관심주: 파마리서치, 수출국 확대와 미국 리쥬란 허가 절차
(임순재 대표)
- 당분간 투자심리 위축 가능성
→ 대외변수의 증시 부정적 작용 우려, 보수적 관점 접근
- 지정학적 리스크 확대로 방산관련 주목
- 관심주: LIG넥스원, 중동 내 천궁2 수요 증가 기대
