=============================
▶이슈 딥다이브
진행 : 김은별
출연 : 김근우(토마토투자클럽) 김시은 팀장(헤르메스스탁)
=============================
주제 : 아이폰 슈퍼사이클 시작?

Q. 아이폰 슈퍼사이클 시작인가?

(김시은)
하반기 아이폰 출하량 YoY 모멘텀 개선 전망
- 1분기 아이폰 판매량 10% 감소
- 4년 전 아이폰12 출시 이후 큰 교체 수요 없어
- 5G 도입 이후 큰 개선사항 부재
- 아이폰16에 새로운 AI 기능 도입해 대규모 수요 전망
- 애플 인텔리젼스 구동 위해 아이폰15프로 이상 사양 요구
- 아이폰15프로(프로맥스), 전체 아이폰의 5% 불과
- 중국 내 아이폰 수요 우려, 정점 지나고 있어
- 애플 전체 매출에서 중국 비중 약 20%
- 중국 내 아이폰 출하량 1~2월 YoY -37% → 3월 +12% → 4월 +52%
- 중국 시장 내 역성장 폭 축소

(김근우)
WWDC24서 AI 기능 담은 iOS 18 등 운영체제 업데이트 발표
음성비서 시리 진화…시리가 앱 화면 인식하고 복잡한 명령 수행
AI 이미지 생성·맞춤 이모티콘 생성 등 새로운 AI 기능 추가

Q 관심주 탑2
(김시은)
** 자화전자
애플 관련주 중 후발주자 부각 기대
고사양 카메라 모듈용 핵심 부품 판매 기업
AFA 및 OIS 등 원천기술 전자부품 제조
애플, 삼성전자 등 주요 스마트폰 업체 모두 고객으로 확보
24년 폴디드줌 시장 확대 수혜 기대
23년 4분기 애플향 OIS 공급 시작
올해 창사 이래 최고 실적 전망
- 2023년 아이폰15 프로맥스에 처음으로 OIS 공급해 최고 매출 5,023억원 기록
- 올해 아이폰16 프로모델 기술 확대 적용 전망
- 24년 아이폰16 2개 모델에 OIS 공급해 24년 최고 매출(9,075억원) 및 영업이익(834억, 흑자전환) 전망
- PER 9.1배 역사적 하단 위치...밸류에이션 저평가

** LG이노텍
LG이노텍, 아이폰에 카메라 모듈 공급
- 아이폰 매출 비중 80%...애플 AI 최대 수혜 기대
소프트웨어 → 하드웨어 디바이스AI로 모멘텀 확장
1분기 매출액 4조3336억원, 영업이익 1760억원
아이패드 신제품 출시 효과로 성장 기대

(김근우)
** LG이노텍
AI 탑재한 아이폰16 출시로 수혜 전망
LG이노텍의 매출 중 80%는 애플
2분기 영업이익 추정치 745억원 → 916억원으로 상향

** 비에이치
스마트폰 OLED 디스플레이 FPCB 공급
아이폰16과 신형 아이패드 프로 등에 공급
매출 역사적 최고치 기록 예상
올해 매출 1조8300억원 전년 대비 +15.2% ,
영업이익은 1208억원 전년 대비 +42.4%

피엔티 → 대주전자재료 → 다음타자는?
Q 2차전지 순환 급등, NEXT?

(김시은)
미국과 유럽, 중국산 전기차에 관세 부과 예상
캐나다·ECB 기준금리 인하, 미국 기준금리 기대감 등 성장주 투심 회복
2차전지 섹터 추세적인 반등보다 단기적인 반등 랠리로 판단
중장기 호실적 전망 종목군들 위주 강한 상승세
일부 종목군들 위주 강세...수급 확산세 여부 중요
5월 양극재 가격 반등 + 5월 GM 전기차 판매량 증가 투심에 영향
양극재 가격 추세 반등 여부 중요
GM 가이던스 하향 조정 리스크
기관들의 연속적인 수급 나오는 기업들 관심 필요
선별적 접근 및 트레이딩 전략 필요
"인터배터리 유럽’ 6월 19일 개최 예정
- 실리콘음극재, 도전재, 전고체 관련주 관심

** 나노신소재
CNT 도전재 사업 주력
국내에서 양극재와 음극재용 CNT 도전재 사업 추진
실리콘 음극재에서 CNT 도전재 중요성 부각

** 레이크머티리얼즈
삼성SDI, 지난 3월 인터배터리 2024에서 전고체 배터리 양산 계획 발표
이번 인터배터리 유럽에서도 전고체 배터리 발표 기대감 유효
전고체 배터리 중 황화물계가 핵심
- 황화물계 전고체 관련주 : 레이크머티리얼즈, 이수스페셜티케미칼
전고체 배터리 관련주로 부각
- 자회사 레이크테크놀로지 통해 황화 리튬 사업 부각
- 황화리튬, 전고체 배터리의 핵심 원료 중 하나
- 핵심 소재 공급사 선정 진행 가능성 커
- 레이크테크놀로지 양산 위한 증설 완료
경쟁사 샘플 단계 대비 가동 시작해 선두 주자로 인식
반도체 전구체 생산
- 주요 고객사 삼성전자, SK 하이닉스, 대만 TSMC 등
- D램 선단 공정 비중 확대로 High K 전구체 중요도 확대

(김근우)
** 이수스페셜티케미컬
황화리튬 데모플랜트 증설 프로젝트 완료
시제품 공급 에코프로비엠, 롯데에너지머티리얼즈, 솔리드파워
올해 3분기 본격적 매출 시현
27년부터 첫번째 상업 플랜트 구축 예정