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▶채권 플로우
▶진행: 이건
▶웹캠: 김성수 연구원(한화투자증권)
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5월 금통위 총정리

Q. 주중 채권 시장 동향은?
미국 PCE 물가 지표 예상치 상회
부채한도 조정 유예안 합의 등
대외 이슈에 연동되며 상승세 유지 중

Q. 5월 금통위 총정리
* 5월 금통위 내용
기준금리, 시장 예상대로 만장일치 동결
물가 상승률 둔화 불구 상당 기간 목표 수준 상회 가능성↑

* 매파적 기자회견, 그러나 미묘한 변화?
총재와 성명서의 미묘한 ‘톤’에 주목 필요
“인상 못할거라 생각하지 말라”라는 뉘앙스가 더 짙었음
5월 성명서 변화, 필요할 경우 인상을 주저하지 않겠다는 느낌
목소리는 더 커졌지만 완급은 어느정도 조절된 금통위였다는 판단

[표1] 성명서 주요내용
*기정사실 아닌 추가 인상?
매파적 회의 불구 기존 전망(연내 동결) 유지 전망
헤드라인·근원 물가 차별화, 연말 완화 가능성 높음

*연내 금리 전망은? 인하가능성?
인하 가능성, 인상 가능성보다 훨씬 더 낮은 상황
이창용 총재 "통화정책 운영 고려 요인, ‘물가>금융안정>성장’"
2000년 이후 기준금리 총 26차례 인하
소비자 물가가 목표 물가 상회함에도 인하된 케이스는 13번
목표보다 높은 물가 상황에서 기준금리 인하는 글로벌급 위기일 때나 가능

가장 우선순위인 물가, 연말까지 원하는 수준만큼 내려올 가능성 희박
경기, 상대적 관점...반도체/IT 제외한 성장률 결코 심각한 수준 아님
선순위·후순위 모두 인하 트리거 찾아볼 수 없는 상황

Q. 주중 채권 시장 전략은?
시장, 추가 상승 제한될 전망
금리 끌어올린 세 가지 재료 중 두 개, 종료 및 고비 넘긴 상황
추가적 상승 가능성은 높지 않을 것