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반가운 1분기 GDP 서프라이즈, 더 반가운 소비 회복
[토마토증권통 2023-04-18]
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▶나우 차이나
▶진행: 이건
▶홍록기 연구원(키움증권)
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▷ 중국 증시 한줄평
반가운 1분기 GDP 서프라이즈, 더 반가운 소비 회복
▷
전일 상해종합 3385(+1.4%) 심천종합 2141 (+0.2%) 차이넥스트 2443(+0.3)
1) 부동산 거래량 회복. 주택가격 상승 등
2) 위안화 환율 또한 하향안정
→ 중국 소비재와 씨클리컬 업종 중심으로 강세
- 중국 3월 70개 주요도시 신규 주택 가격, MoM 0.5% 오르며 3개월 연속 상승, 21개월
래 최고 상승폭 기록
- YoY 증가율은 -0.8%로 11개월 연속 하락세 유지했으나 22년 6월 이후 최저 하락폭
- 인민은행의 유동성 순유입 기조도 투자심리에 긍정적으로 작용
- 전일 외국인 자금(북향자금)은 순유입, 규모는 19.18억 위안
- 전일 인민은행은 역Repo와 MLF를 통해 각각 200억, 1,700억 위안 공급
- 같은 날 만기도래 역Repo와 MLF는 각각 180억, 1,500억 위안, 순공급 유동성은 220억
위안
① 소비 회복
- 연초 소매판매 세부 항목을 살펴보면, 필수소비재 가격대가 낮은 경기소비재, 비싼 경기소비재 순...특히 가전가구, 자동차, IT 기기 소비 여전히 마이너스
② 소비 회복 더딜 가능성 염두해야하는 이유
- 소비가 추세적으로 살아나기 위해선 가계 체력 중요
- 따라서 경기 안정이 선행… 특히 개인 고용 및 소득 회복 확인되어야 함
- 그러나 청년층 실업률은 오히려 악화되는 등, (기대감 대비)가계 소비 능력이 아직은 불안한 단계로 판단
▷ 중국 주요 경제지표 및 일정
1분기 GDP YoY/QoQ (예상치: 4.0%/2.0%, 이전치: 2.9%/0.0%)
3월 광공업생산 YoY/YTD YoY (예상치: 4.4%/3.5%, 이전치: -/2.4%)
3월 소매판매 YoY/YTD YoY (예상치: 7.5%/3.7%, 이전치: -/3.5%)
3월 고정자산투자 YTD YoY (예상치: 5.7%, 이전치: 5.5%)
3월 부동산 투자 YTD YoY (예상치: -4.7%, 이전치: -5.7%)
3월 실업률 YoY (예상치: 5.5%, 이전치: 5.6%)
▶나우 차이나
▶진행: 이건
▶홍록기 연구원(키움증권)
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▷ 중국 증시 한줄평
반가운 1분기 GDP 서프라이즈, 더 반가운 소비 회복
▷
전일 상해종합 3385(+1.4%) 심천종합 2141 (+0.2%) 차이넥스트 2443(+0.3)
1) 부동산 거래량 회복. 주택가격 상승 등
2) 위안화 환율 또한 하향안정
→ 중국 소비재와 씨클리컬 업종 중심으로 강세
- 중국 3월 70개 주요도시 신규 주택 가격, MoM 0.5% 오르며 3개월 연속 상승, 21개월
래 최고 상승폭 기록
- YoY 증가율은 -0.8%로 11개월 연속 하락세 유지했으나 22년 6월 이후 최저 하락폭
- 인민은행의 유동성 순유입 기조도 투자심리에 긍정적으로 작용
- 전일 외국인 자금(북향자금)은 순유입, 규모는 19.18억 위안
- 전일 인민은행은 역Repo와 MLF를 통해 각각 200억, 1,700억 위안 공급
- 같은 날 만기도래 역Repo와 MLF는 각각 180억, 1,500억 위안, 순공급 유동성은 220억
위안
① 소비 회복
- 연초 소매판매 세부 항목을 살펴보면, 필수소비재 가격대가 낮은 경기소비재, 비싼 경기소비재 순...특히 가전가구, 자동차, IT 기기 소비 여전히 마이너스
② 소비 회복 더딜 가능성 염두해야하는 이유
- 소비가 추세적으로 살아나기 위해선 가계 체력 중요
- 따라서 경기 안정이 선행… 특히 개인 고용 및 소득 회복 확인되어야 함
- 그러나 청년층 실업률은 오히려 악화되는 등, (기대감 대비)가계 소비 능력이 아직은 불안한 단계로 판단
▷ 중국 주요 경제지표 및 일정
1분기 GDP YoY/QoQ (예상치: 4.0%/2.0%, 이전치: 2.9%/0.0%)
3월 광공업생산 YoY/YTD YoY (예상치: 4.4%/3.5%, 이전치: -/2.4%)
3월 소매판매 YoY/YTD YoY (예상치: 7.5%/3.7%, 이전치: -/3.5%)
3월 고정자산투자 YTD YoY (예상치: 5.7%, 이전치: 5.5%)
3월 부동산 투자 YTD YoY (예상치: -4.7%, 이전치: -5.7%)
3월 실업률 YoY (예상치: 5.5%, 이전치: 5.6%)
