▶채권 플로우
▶진행: 이건
▶웹캠: 오창섭 연구원(현대차증권)
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오 연구원의 채권전략 snap shot

인플레 완화, 글로벌 공급망 개선
주요국 올해 성장률 컨센서스 상향

Q. 금일 채권 시장 이슈는?
이슈① 인플레이션 완화 - 글로벌 공급망 개선

러-우 전쟁, 1년 넘도록 지속 중
세계경제, 지정학적 위험에 적응하는 가운데
글로벌 공급망 개선, 인플레이션 완화·경기둔화 완충 요인으로 작용

코로나 사태 당시 해운운임 중심 물류대란, 현재 정상화
식량·에너지 가격, 우크라이나 사태 이전 수준 회복...글로벌 공급망 크게 개선

이슈② 주요국 올해 성장률 컨센서스 상향

작년 연말 기점 미국·유로·중국 등 주요국 올해 성장률 전망치 상향 조정
올해 상반기 글로벌 경기저점 기대감 강화
예상보다 완만한 경기둔화 견인 요인
→ 유럽 에너지 위기 해제·중국 코로나 봉쇄 해제·양호한 미국 고용시장 등이

Q. 지표로 보는 채권 시장 동향은?
통화정책 진단 - 상반기 글로벌 금리 인상 마무리

전세계적 고금리 상황, 인플레이션↓ 경기부담↑
주요국 통화정책, 인플레이션·경기둔화 균형 위해 금리인상 종료 시점 타진
한국·캐나다·호주 등 금리인상 종료 가능성 시사
미국·유럽 등 2/4분기 기점으로 금리인상 마무리 예상

채권투자 전략
: 2/4분기 미국 금리인상 마무리 가능성
: 향후 채권금리 하락 국면 대비한 장기국채 매수 전략
: 채권시장, 통화정책을 2~3개월 가량 선행
: 3월 FOMC, 채권금리 하락의 분기점이 될 가능성 주목

국제 금융시장 - 채권금리 하락 및 달러화 약세 사이클 전망

코로나 사태 후 미국 채권금리 상승·달러화 강세 동반 사이클 전개
올해, 글로벌 금리인상 마무리와 함께 채권금리 하락·달러화 약세 사이클 전환 전망

채권투자 전략
: 글로벌 금리인상 종료·디스인플레이션...채권금리, 중장기 하락 사이클 전개 전망
: 이번 채권금리 하락 국면, 달러화 약세 사이클 예상
→ 상대적으로 국내 채권 투자매력 부각
올해, 글로벌 금리인상 마무리와 함께 채권금리 하락·달러화 약세 사이클 전환 전망