▶채권 플로우
▶진행: 이건
▶신얼 연구위원(상상인증권)
=============================
'진퇴양난' 한국 / 2월 금통위 Preview

美 각종지표 예상치 상회…긴축 장기화 우려가 강화
월가의 3월 FOMC 연준 빅스텝 의견도
韓, 부동산 가격 상승 우려에 금리인상 불가 의견 다수

Q1. 주요 선진국과 비교, 국내 시장 상황은?
[경기 위축 / 고물가 세계일보]
- 고물가 유지 속 경기 둔화 및 위축세 확대

[수출 증가율 / 무역수지]
- 수출 역성장 4개월 연속 진행…무역수지 11개월 연속 적자

[한국은행 23년 성장률 전망치]
- 한국은행 2023년 성장률 전망치 1.7% → 1.5% 하향 조정 예상

Q2. '진퇴양난' 한국, 이유는?
[16일 추경호 부총리, ‘물가안정이 최우선이다' 발언]
[한은, 가파른 기준금리 인상]
[한국은행 기준금리]
- 한국은행, 기준금리 1년 5개월 만에 총 300bp 인상
- 이례적으로 가파른 금리 인상 속도

[근원 물가]
- 급격한 금리 인상 불구 근원물가 상승률 2023년 1월 5.0% 기록
- 2009년 2월 이후 최고 수준
- 2022년 4Q부터 실물경제지표 뚜렷한 역성장 기조 강화

[단기 유동성 시장 움직임]
- 기준금리 인상에 단기 유동성 시장 경계심 급증
- CD, CP 금리 등 단기자금시장 금리 급등

[부동산]
- 부동산 시장에서 '경제의 금융화' 현상 표출

Q3. 2월 금통위 전망은?
[한은_올리느냐 마느냐]
- 기준금리 3.50% 동결 전망
- 국내 실질 기준금리 역전 폭 빠르게 해소 중
- 한국은행, 물가와 경기 동시에 고민

- 금리 인상 소수의견…1~2인 예상
- 기준금리 인하 논하기 위해 물가안정 선결 과제
- 물가에서 경기로의 시선 이동 가능
- 금리 인하 시그널 표출? 이르면 올해 연말 예상