▶채권 플로우
▶진행: 이건
▶오창섭 연구원(현대차증권)
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▶오늘장 채권 시장 이슈
이슈① 2월 FOMC 0.25%p 금리 인상 피봇 기대감
· 주요 연준 인사, 2월 FOMC 0.25%p 금리 인상 지지
· 연방 금리 5.00% 수준 금리 인상 종료 기대감

- 크리스토퍼 월러 연준 이사 포함 주요 연준 인사
2월 FOMC에서 0.25%p 금리 인상 지지 → 2월 금리 인상 피봇 기대 강화

- 2월 FOMC 금리인상 중단 관련 논의 이루어질 수 있는 가운데
금융시장, 연방 금리 5.00% 수준에 금리 인상 종료 기대감

이슈② 미국 장단기 금리차 역전(-) 폭 확대
· 미국 채권금리 만기 1년 기준 단기 영역 상승
· 중장기 영역 하락
· 장단기 금리차 역전(-) 폭 확대 지속

- 단기 금리 : 추가적인 금리 인상 가능성 반영
- 중장기 금리 : 향후 금리 인상 종료 반영

▶지표로 보는 채권 시장 동향
· 미국 연방금리 vs 미국 국채 10년

· 올해 상반기 기점 주요국 금리인상 마무리
· 글로벌 채권 금리 하락 사이클 전개 예상
· 주요국 인플레이션 둔화 및 글로벌 금리인상 마무리 등
· 채권 금리 하락 국면 견인 전망

· 올해 글로벌 채권금리 하락사이클 전개 주목

채권투자 전략
· 채권 금리 하락 사이클 전환은 채권 시장 강세 의미

중장기 채권투자 : 채권금리 상승 시 장기국채 매수 전략 유효
단기 채권투자 : 장단기 금리차 역전에 국채 매력↓
                   ...AA 등급 중심 우량 회사채 매수 제안

· OECD 경기선행지수 vs KOSPI

· 주식시장, 경기 부분 크게 영향 받아
· 채권 시장, 물가 부분 더 민감하게 반응

· 작년, 스태그플레이션 유사 환경으로 인해 경기 하강
· 인플레이션 높아지며 주식시장 및 채권시장 동반 약세 발생

· 2023년 금융시장 트리플 강세 대비
· 2023년 자산전략

올해 경기 반등에 따른 주식시장 강세 및 물가 둔화
 ...채권금리 하락 가능성 주목
특히 코로나 사태 이후 진행된 채권 금리 상승 및 달러화 강세 사이클 일단락
올해는 작년과 반대로 채권 & 주식 & 원화 트리플 강세 전망