토마토 모닝쇼
모닝 스탠바이
관세, 과거 사례와 주식 전략
[토마토증권통 2025-04-04]
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▶ 모닝 스탠바이
진행 : 유창호
출연 : 윤정식 상무(바로자산운용)
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* 모닝 스탠바이 체크 포인트
- 미증시, 상호관세 여파와 경기침체 우려로 급락
- 필라델피아 반도체 지수 9.98% 급락
- 트럼프 상호관세 부과로 양시장 하락
- 급락 이후 저가매수 유입으로 낙폭 축소
- 방산, 바이오, 엔터 강세
- 단기 외국인 매도 정점 형성 후 저가매수 유입 기대
키워드1. 관세, 과거 사례와 주식 전략
- 1985년 플라자 합의 당시 일본 강한 재정, 통화정책으로 증시 강세
→ 내수 업종 중심으로 강세
- 트럼프 대통령 선거 이후 가장 강한 증시는 독일
→ 방위비와 인프라에 대한 강한 재정 부양 정책
→ 방산, 시클리컬 업종 강세
- 완화적 통화정책, 강한 재
정정책, 정치적 불확실성 해소 필요
- 낙폭 과대 업종, 내수 관련 업종 관심
* 관심주 : 신세계, 백화점 경쟁력 강화와 면세점 경쟁 완화
키워드2. 화장품, 장기적 관점에서 바라본 관세 영향
- 한국 화장품 브랜드사 관세 인상으로 가격 인상 불가피
- 한국 화장품 미국 내 점유율 상승세로 관세 영향 상대적으로 낮음
- 미국 소비 경기 진작 필요
- 브랜드 로열티가 잘 갖춰진 기업 상대적으로 대응 용이
- 한국 OEM사들 중 미국 생산법인 보유중인 기업들 관심
* 관심주 : 코스맥스, 다변화된 고객·카테고리 포트폴리오 보유
키워드3. 관심주
* 관심주 : 하이브, 관세 영향 제한적 및 중국시장 공연 재개 기대감
