신의 한 수
신의 한 수
유증, 공매도, 상폐...묻지마 투자는 이제 그만! 펀더멘탈 투자로 악재 시장 살아남기!
[토마토증권통 2025-03-27]
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■ 신의 한 수 (월~목, 20:30~21:30)
■ 출연 : 박준현(토마토투자자문)
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□ 시장을 이기는 꾼들의 묘수 '신의한수'
- 입계의완 [入界誼緩] 상대의 경계는 서서히 들어가라
□ 묻지마 투자, 이제 그만! 기업 가치를 보고 투자하라!
□ 증시 제도 개선 따른 펀더멘탈 중요성 부각
1. IPO 및 상장폐지 제도 개선
2. 공매도 재개
3. 상법개정
4. 기업 밸류업 추진
→ 펀더멘탈 위주 시장으로 전환 계기
□ 상장 폐지 기업 속출...이제 시작에 불과
□ 상장 폐지 제도 강화로 퇴출 기업 속출
- 금융위, 상장 폐지 제도 개선 방안 발표(25.1.21)
- 26년~29년까지 단계적 상장 폐지 요건 강화
- 시총, 매출액 기준, 감사의견 미달 요건 강화
- 2024년 결산 기준 300개 전후 기업 위험
- 상장 폐지 기업 속출...잠재적 위험 기업 피해야
□ 단기간 급락 종목 속출
- 하락률 상위 주요 종목
- 금양, 중앙첨단소재, 씨메스, 엔켐, 넥스트칩, 한국첨단소재, 제이앤티씨, 앱클론, 퓨런티어, HLB
□ 역대급 자금 조달
- 고금리 장기화와 경영악화로 유상증자 급증 전망
- 지난해 유상증자 상장기업 총 502개사
- 코스닥 급증...2024년 425개사, 1.7조(YoY +81%)
- 올해에도 역대급 자금 조달 전망
- 2차전지·바이오·AI소프트 관련 일부 종목 경계 대상
□ 기업의 자금조달 방식
- 금융기관 차입
- 주주배정 방식 유상증자
- 제3자 배정 유상증자
- 전환사채(CB), 신주인수권(BW) 발행
- 영구채
□ 에코프로머티 3자 배정 유상증자 추진
□ 배터리 3사 부채비율 추이 및 전망
□ 양극재 3사 부채비율 추이 및 전망
□ 삼성SDI 1분기 및 2025년 실적 전망
- 1Q25 실적 예상치 하회 전망...재고 조정+헝가리 공장 북미 이전 영향
- 1분기 이후 점진적 회복 전망
- 낙폭과대 불구, 업황 부진 지속+유상증자 영향 → 주가 상승 제한
- 상반기: 180,000원 ~ 240,000원 등락 대응 / 하반기: 280,000원 목표
□ LG엔솔 1분기 및 2025년 실적 전망
- 최근 일부 증권사 영업이익 1,270억 원으로 예상치 404억 원 상회 전망
- 중국 테슬라향 원통형 배터리·유럽 폭스바겐 중심 수요▲
- 1분기 저점으로 점진적 회복…현재의 주가는 2027년 이후 주가를 반영
- 상반기: 325,000원 ~ 385,000원 등락 대응 / 하반기: 450,000원 목표
□ 공매도 재개 앞두고...대차잔고 급증
- 3월 31일부터 전 종목 공매도 재개
- 최근 대차 잔고 급증...현재 65.4조(24년 말 47.2조)
- 대차잔고 급증 종목 경계 → 2차전지, 바이오, 반도체, 조선, 기계
- 기업가치 위주 투자 전환 계기
□ 대차잔고 급증 종목: 에코프로비엠, 포스코퓨처엠, 엘앤에프, 유한양행, 에코프로 등
□ 에코프로 그룹 2030년 실적 전망(회사 비젼)
□ 2차전지 전망 및 투자 전략
- 전기차 캐즘, 2026년까지 지속
- 1분기 실적 저점으로 점진적 회복 전망
- 현재 주가는 미래 성장성을 상당 부분 반영
- 대차잔고 급증 경계...4월까지 변동성 대응
- 관심 : 4680원통형, 전고체 배터리, ESS
□ 주식 투자의 시작은 기본적 분석에서 부터
- 기술적 분석 vs 기본적 분석
□“기업의 가치를 알고 투자하라”
-기업 내재가치 분석의 기본: 자산가치 / 수익가치 / 무형가치
□“기업을 알고 투자하면 실패는 없다”
시가총액 → 주가 x 발행 주식수
자산가치 → 자본 총계(지배주주)
수익가치 → 미래 수익 가치 전망
재무안정성 → 부채비율, 현금흐름
□“사업의 개념에서 투자하라”
□4월 시장 전망 및 투자 전략
- 정치적 불확실성 해소.확대 여부가 상단과 하단 영향
- 배당금 유입, 외국인 수급 의한 제한적 유동성 장세
- 반도체 시장 주도력 유지 + 여타 빠른 순환매
- 공매도 재개에 따른 개별종목 변동성
- 1분기 실적 호전 종목 차별화
- 반도체, 화학, 2차전지(전고체), 화장품, 엔터
