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반도체 소부장 반등 가능할까?
[토마토증권통 2025-04-02]
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▶ 프로의 시선
진행 : 김수경
출연 : 윤여민 이사(타이탄파트너스)
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주제 : 반도체 소부장 반등 가능할까?
Q1. 레거시 반도체 수요 회복설에도 주가 부진 이유는?
- 레거시 반도체 수요 회복에도 관세 경계 극대화
- 관세 피하기 위해 하반기 수요 1분기로 당겼을 가능성...연간 수요 레벨 상향 의구심
- 실수요 개선 효과 미발생 시 관세 정책 영향에 하반기부터 회복 속도 둔화 가능
- 경제 상황, 공매도 재개 고려...종목별 펀더멘털 중요
Q2. 반도체 소부장 투자 기준은?
- HBM 관련 AI 수요 여전히 견조...반도체 소부장 중 SK하이닉스 Value-chain이 하나의 기준
- 신규 고객 및 아이템 확대 : HBM, 유리기판, EUV 등
- 삼성전자·SK하이닉스 대비 Valuation 낮은 반도체 소부장
Q3. HBM·유리기판, 반도체 소부장 핵심 키워드?
- SK하이닉스 HBM Capa 가동(M8, M15X)...2026년까지 소재·부품 수요 증가
- 2026년 SKC(앱솔릭스), 2027~2028년 인텔 유리기판 제품 양산 본격화 예상 : 포토 소재, 코팅제, 에천트 외
- 미세화 과정 EUV 공정 채택, 현재 디램 구조하에서 필수
Q4. 투자 전략은?
- 와이씨켐 : SK하이닉스 Value chain...유리기판에서 독점적인 지위
- 에스티아이 : SK하이닉스 Value chain...Valuation 매력도 부각
