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다시 고개 숙이는 한국증시?
[토마토증권통 2025-03-28]
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▶이슈 딥다이브
진행 : 김수경
출연 : 윤여민 이사(타이탄파트너스) / 임순재 대표(루크투자연구소)
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주제 1. 다시 고개 숙이는 한국증시?
(임순재)
- 다음주 공매도 재개로 투자 심리 위축
- 다음주 미국의 상호관세 발표 우려감 지속
- 4월 2일 관세정책에 따라 시장 반응 변화 전망
- 국내 증시, 당분간 보수적 접근 필요
(윤여민)
* 미국 증시
- 소비자 물가의 1/3 차지하는 상품에 관세 부과 시 CPI 연간 0.6%P 상승 예상
- 강한 달러, 수입품 가격 낮추는 데 도움...외국 기업들 관세 상쇄 위한 가격 하락 한계 있어
- 관세 규모, 가격 전가 여부, 공급망 조정 속도 따라 관세가 소비자 물가에 미치는 영향 달라질 것
- 단기적으로 인플레 2.8%로 상승 가능성 존재
- 골드만삭스 "정책이 바뀌는 경우에만 빠른 바닥 나타날 수 있다"
* 국내 증시
- 다음주 공매도 재개 앞둔 상황 : 기관 투자자 중앙 점검 시스템 NSDS 준비
...위반 거래 적출 기능, 고의적 무차입 공매도 형사 처벌 강화
- 공매도 도입 시 단기적으로 시장내 변동성 확대 가능성
- 장기적으로 과도한 주가 상승 사례 줄어드는 긍정적 효과 존재
- S&P 글로벌, 미국의 관세 및 경기 부진으로 한국 올해 성장률 하향 조정(2.0%→1.2%)
- S&P 글로벌, 미국 관세 압박 불구 중국의 경제성장률 전망치 유지
- 상호관세 및 대통령 탄핵 재판 불확실성 존재
(임순재)
- 관심주 : 삼성중공업
- 해양프로젝트 수주 확대 기대
- 북미 LNG 채굴 확대로 LNG 선박 수주 증가 전망
- 올해 실적 성장세 지속 예상
- 컨센서스 : 매출 10.9조(+9.9%), 영업이익 7332억(+45.9%)
(윤여민)
* 관련주: HD현대일렉트릭
- 4Q24 실적 쇼크, 데이터센터 투자 축소, 미국 관세 이슈, 신재생 후퇴 우려로 주가 하락
- 2025년 1분기 매출액 9,692억원(전년동기대비 +21%), 영업이익 2,161억원(+68%)
- 2025년 수주 42억 달러 전망...수요 확대 지속에 2차 캐파 증설분 수주 여력 확보
주제 2. 화장품주, 현 장세 대안될까?
(임순재)
- 국산 화장품 및 피부 미용기기의 수출 실적 개선 기대감
- 작년 국내 화장품 수출 100억 달러 돌파(102.4억달러)
- 올해 화장품 수출 작년대비 +11.9% 증가 예상(한국보건산업진흥원)
- 2월 의료미용기기 수출 전년대비 +15.7% 증가
- 수출비중 높은 기업 및 화장품 OEM·ODM 업체 관심 필요
(윤여민)
- 화장품 대형주, 실적 부진에 주가 장기 부진 지속
- 아모레퍼시픽, 호실적 불구 시장 기대치에 못 미쳐
- LG생활건강, 200억원 일회성비용 감안 시 시장 기대치 100억원 넘어서
- K-뷰티 글로벌 각광 받는 이유 : "가성비"와 "혁신성"
- 글로벌 화장품 산업 프론티어에서 최신 트렌드 만들어
(임순재)
- 관심주 : 코스메카코리아
- 화장품 OEM/ODM 업체
- 해외 매출 증가세 지속 전망 / 올해 실적 개선세 지속 예상
- 작년 매출 5243억(+11.4%), 영업이익 604억(+22.8%)
- 올해 컨센서스 매출 5935억(+13.2%), 영업이익 739억(+22.4%)
- 연기금 순매수 진행 중
(윤여민)
* 관련주 : 에이피알
- 화장품 및 디바이스의 고성장
: 2024년 매출 7,728억원(YoY 38%)...뷰티 디바이스 매출 비중 43%, 화장품 46%
- 2025년 연간 매출 9,972억원(YoY +38%), 영업이익 1,725억원(+41%) 예측
- 미국·일본 등 해외 7개 지역 온라인 중심, 이외 지역 B2B 비즈니스 통해 빠르게 진출
